九游體育app娛樂歸母凈利潤同比+9.0%-九游(中國)jiuyou·官方網站-登錄入口
機構：海通證券九游體育app娛樂
盤考員：董棟梁
盈利才氣正經。南京銀行24Q3 單季度營收同比+8.4%，歸母凈利潤同比+10.2%。24Q1-3 營收同比+8.0%，歸母凈利潤同比+9.0%。24Q3 年化ROE同比-0.04pct 至13.04%。中樞一級成本實足率同比-0.55pct 至9.02%。
鈔票質地鞏固。南京銀行24Q3 不良率環比捏平為0.83%，自2020 年末起保捏下落趨勢。24Q3 柔軟率環比+7bp 至1.14%。24Q3 撥備遮掩率環比-4.62pct 至340.40%，公司風險抵補才氣較強。
凈息差企穩回升。南京銀行24Q3 凈利息收入同比+8.7%，24Q1-3 凈利息收入同比-1.4%。24Q1-3 測算凈息差為1.10%，較24H1 高潮1bp。24Q3 單季度測算凈息差為1.10%，較24Q2 環比高潮6bp。
對公貸款孝敬主要貸款增量。較23 年末，南京銀行24Q3 貸款總和+13.7%，其中企業貸款+23.2%，個東談主貸款+7.3%，對公信貸投放孝敬主要貸款增量。
投資漠視。咱們展望2024-2026 年EPS 為1.79、1.95、2.14 元，歸母凈利潤增速為6.42%、9.01%、9.16%。咱們把柄DDM 模子獲得合理價值為10.93 元；把柄PB-ROE 模子予以公司2024E PB 估值為0.80 倍（可比公司為0.60 倍），對應合理價值為11.28 元。因此予以合理價值區間為10.93-11.28 元（對應2024 年PE 為6.11-6.30 倍，同行公司對應PE 為4.82倍），保管“優于大市”評級。
風險領導：企業償債才氣下落，鈔票質地大幅惡化；金融監管計謀出現首要變化。
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